時間： 2017-04-13 14:36
來源： 中國水網
作者： 薛濤
但是進一步分析，不是所有的央企或者園林類的公司、BT類的公司在c類環(huán)保項目大量推出的時候都能獲得同等的機會呢?其實也不盡然。下圖統(tǒng)計了目前PPP的領域份額最大的幾家公司的項目信息，可以看到前6家都是央企占據(jù)天下，包括中國中鐵、中交、中冶、中國鐵建、中建、中電建。
從數(shù)據(jù)上可以看到，為環(huán)保圈業(yè)內慶幸的是，上述這些央企實際上來玩水的真不太多，中國電建、中國建筑占有一定的比例，跟他們的布局有關。最引人矚目的是東方園林，作為民企的東方園林在央企激烈角逐的PPP市場上占領了一個位置，大大提高了民企的參與PPP比例，政治上得到了加分，何巧女總裁也為此榮登中央電視臺。不過值得注意的是，東方園林的特點與其他央企項目成分不一樣，他們水環(huán)境項目非常多，其中包括大量景觀類項目，在接下來的數(shù)據(jù)展示中我們會進一步分析。
八、又見bc比——深入企業(yè)端看不同類型企業(yè)的項目配置
前面從項目端分析b/c比對我們的環(huán)保領域的影響，后面我們逐漸轉到企業(yè)端來看不同企業(yè)PPP項目的類型并重點關注水環(huán)境項目在這之中所占的份額，以及績效類水環(huán)境項目在水環(huán)境中所占的比例，所以叫又見b/c，而這里的b/c主要是講企業(yè)的不同類型的PPP項目的配置比例關系。
這張圖中我們分析了兩個b/c比例：第一個比例(黃色柱子表示)，是水環(huán)境全收入(所有其參與的水環(huán)境項目的年度預計可用性付費和維護費收入的合計，包括績效類水環(huán)境收入和景觀園林類水環(huán)境收入)比上大水務營運總規(guī)模(水環(huán)境全收入+供排水規(guī)模對應年運營收入——后者是社會資本所控制的供水和污水的總設計規(guī)模對應的預計年運營收入)。這個比例體現(xiàn)公司在“大水務”項目中，對水環(huán)境類(純c類和帶c類項目)的偏好程度。
第二個比例(藍色柱子表示)是水環(huán)境領域(去除景觀等弱績效項目，主要是海綿城市、黑臭水體的有績效的項目被計入)年運營收入收入(年度預計的可用性服務費加上運營維護費)--我們稱之為績效類水環(huán)境收入，比上這個收入和該企業(yè)的供排水總設計規(guī)模對應預計年運營收入的合計，這個合計在此用了一個新的名詞，叫“控制性營運總規(guī)?！?，這個來自我們E20自己的企業(yè)數(shù)據(jù)庫，是在上市公司公告中是沒有的，這個規(guī)模將成為未來我們評價水務十大影響里企業(yè)的重要指標。
這兩個比例的絕對值都代表了企業(yè)在c類項目的投入和轉型程度。而如果某一家公司在上述兩個比例之間存在較大的差別，那么說明他們所參與的績效約束較弱的景觀項目較多，投資偏好上更偏向建設關注度高的c類項目，發(fā)揮自身的工程建設能力，而對運營績效壓力相對會選擇回避。
由此，可以看到中電建、鐵漢生態(tài)這兩家公司，兩個比例都是100%，也就意味著，這兩家公司沒有刻意配置我們所說的運行性資產，做的全部都是純c類的項目。由于東方園林所做的純景觀項目的比例是非常高的，所以黃色柱子所示的比例很高，而水環(huán)境項目中，績效項目的占比為接近50%，因為東方園林手中掌握了一部分的b類項目。此外中國建筑也是類似的情況，但績效類水環(huán)境項目占比僅為20%左右。而傳統(tǒng)的水務公司對于參與c類項目的態(tài)度則相對比較謹慎，一些老牌水務投資公司黃色柱子顯示的比例為零。而北控、中國水環(huán)境等企業(yè)在水環(huán)境PPP項目上則參與積極。由此可以看到，這種圖所顯示的，本質上是每家企業(yè)參與新的c類PFI項目的程度。俗話說得好：撐死膽大的，餓死膽小的。雖然在c類項目作為新興領域配套條件依然不完善風險較大，但錯失發(fā)展機會同樣也是一些企業(yè)不敢承擔的風險。本質上，在項目類型的布局上，其實并沒有對錯之分，只是要看在新商業(yè)模式出現(xiàn)時各家與其配套的核心能力的適合程度及由此執(zhí)行的應對調整策略的效果。
九、國進民退還是國進民退?真相不簡單
說完了新興的c類水環(huán)境PPP項目，再回到傳統(tǒng)的水務市場，也就是純a類(供水)和純b類(污水處理)項目中企業(yè)的表現(xiàn)情況。如果沒有PPP的2.0和c類的大量出現(xiàn)，原有的市場格局應該是相當穩(wěn)定的。延續(xù)去年水業(yè)論壇上發(fā)布的數(shù)據(jù)(點擊→【薛濤】13家水務巨頭十三年評選大數(shù)據(jù)解析A方陣渡口戰(zhàn)局)，2016年一年的發(fā)展中，馬太效應愈加顯著，國企繼續(xù)領先，我們外企繼續(xù)保持穩(wěn)定，略有增長。我們的民企在2016年應該說略有改善。
這是a類項目即傳統(tǒng)供水特許經營領域，各類企業(yè)規(guī)模的變化。其中，規(guī)模排名前四的四家掌握了4600多萬的份額。
在純b項目，這就是特許經營污水處理廠項目中，馬太效應顯現(xiàn)更為嚴重。延續(xù)去年的發(fā)展趨勢，今年的數(shù)據(jù)顯示依然是這樣的狀況：北控首創(chuàng)為首吃掉了傳統(tǒng)運營污水處理的“大蛋糕”的絕大份額，其他的公司只能分到極少的部分。
而說到目前的水環(huán)境領域(包括績效類和非績效類的所有水環(huán)境c類PFI項目)，呈現(xiàn)三足鼎立的局勢。餅圖中的水環(huán)境項目是包括景觀類項目在內。央企(特質的是建筑類的央企)拿到了其中15%的份額，而這里所指的國企，只是將尚未徹底轉型到偏重運營的建筑類央企另歸一類，將其他帶有國有成分控股的都稱為國企，所以包括光大水務、中環(huán)保和葛洲壩等中央企業(yè)。國企拿到了40%的份額，其中前四家的份額是后面23家的1.28倍，馬太效應在此也是比較明顯的。前四家包括北控水務、葛洲壩、河南水利投資集團、清控/華控賽格/同方系等。民企占到了46%，這個數(shù)據(jù)圖是不是可以表功，說明PPP吸引了特別多的民資呢?答案未必是肯定的。因為其中排名最靠前的兩家，也就是東方園林和中國水環(huán)境，幾乎占據(jù)了民企所有的市場份額，而實際上其他的中小的民企在PPP的水環(huán)境領域成功參與的程度仍然比較低，對于它們，這些巨額項目參與的困難度還是比較大，包括博天的比例都不高。
編輯： 趙凡
目前在中國科學院生態(tài)環(huán)境研究中心攻讀博士學位，此前分別在武漢大學和北京大學光華管理學院獲得理學學士和工商管理碩士學位。
現(xiàn)任E20環(huán)境平臺執(zhí)行合伙人和E20研究院執(zhí)行院長，湖南大學兼職教授，華北水利水電大學管理與經濟學院客座教授，中科院生態(tài)環(huán)境研究中心碩士生校外導師，天津大學特聘講師，并兼任北京大學環(huán)境學院E20聯(lián)合研究院副院長，國家發(fā)改委和財政部PPP雙庫的定向邀請專家，世界銀行和亞洲開發(fā)銀行注冊專家(基礎設施與PPP方向)、國家綠色發(fā)展基金股份有限公司專家咨詢委員會專家?guī)鞂＜?、巴塞爾公約亞太區(qū)域中心化學品和廢物環(huán)境管理智庫專家、中國環(huán)保產業(yè)研究院特聘專家、中國環(huán)保產業(yè)協(xié)會環(huán)保產業(yè)政策與集聚區(qū)專業(yè)委員會委員。住建部指導《城鄉(xiāng)建設》雜志編委、《環(huán)境衛(wèi)生工程》雜志編委、財政部指導《政府采購與PPP評論》雜志編委，并擔任上海城投等上市公司獨立董事。
在PPP專業(yè)領域，薛濤現(xiàn)任清華PPP研究中心投融資專業(yè)委員會專家委員、全國工商聯(lián)環(huán)境商會PPP專委會秘書長、中國PPP咨詢機構論壇第一屆理事會副秘書長、生態(tài)環(huán)境部環(huán)境規(guī)劃院PPP中心專家委員會委員、國家發(fā)改委國合中心PPP專家?guī)斐蓡T、中國青年創(chuàng)業(yè)導師、中央財經大學政信研究院智庫成員、中國城投網特聘專家等。
20世紀90年代初期，薛濤在中國通用技術集團負責世界銀行在中國的市政環(huán)境基礎設施項目管理，其后在該領域積累了十二年的環(huán)境領域PPP咨詢及五年市場戰(zhàn)略咨詢經驗，曾為美國通用電氣等多家國內外上市公司提供咨詢服務，對環(huán)境領域的投融資、產業(yè)發(fā)展和市場競合格局有著深刻理解;2014年初加入E20研究院并兼任清華大學環(huán)保產業(yè)研究中心副主任，著力于環(huán)境產業(yè)與政策研究、PPP以及企業(yè)市場戰(zhàn)略指導等方向。
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