2018年7月3日，國務(wù)院發(fā)布《打贏藍天保衛(wèi)戰(zhàn)三年行動計劃》，標(biāo)志著大氣治理第二階段正式開啟。

核心要點：行業(yè)、污染源及區(qū)域三個拓展

藍天保衛(wèi)戰(zhàn)三年行動計劃，將從行業(yè)、污染源及區(qū)域三個方面進行拓展。1）治理從電力拓展到非電，確定固定污染源排污許可證制度重要性，通過市場化機制調(diào)動企業(yè)治污，包括差別化電價、差別化錯峰生產(chǎn)、差別化稅收等；2）從固定源拓展到無組織排放較多的移動源，包括運輸結(jié)構(gòu)調(diào)整、淘汰老舊車輛、油品提升等；3）從京津冀拓展到汾渭平原，目前正在推進藍天保衛(wèi)戰(zhàn)重點區(qū)域強化督查，共動用約1.8萬人，持續(xù)到2019年4月，重點督查“散亂污”、工業(yè)企業(yè)環(huán)境問題、揚塵管理等問題，執(zhí)法督察持續(xù)強化，利于市場兌現(xiàn)。

環(huán)保、鋼鐵、交運、汽車、建材、石化聯(lián)合解讀

環(huán)保行業(yè)：1）非電行業(yè)煙氣治理市場開啟，鋼鐵、焦化、建材等行業(yè)是治理重點。我們測算先發(fā)鋼鐵行業(yè)2020年前治理市場空間約539億元；2）2020年地級以上城市建成區(qū)道路機械化清掃率達70%，利好環(huán)衛(wèi)升級。

鋼鐵行業(yè)：《計劃》削弱行業(yè)供給彈性，2020年河北鋼鐵產(chǎn)能控制在2億噸以內(nèi)，支撐鋼價高位維穩(wěn)，一方面受環(huán)保影響較小的南方鋼企獲益明顯，另一方面基于差別化限產(chǎn)政策，北方過往受限產(chǎn)影響但環(huán)保領(lǐng)先的鋼企將獲得更大邊際改善。

交運行業(yè)：大幅提升鐵路貨運比例，全國2020年較2017年增30%，利好鐵路運輸。

汽車行業(yè)：國III替代加速，保障銷量，預(yù)計未來2-3年重卡銷量維持約100萬輛。

建材行業(yè)：水泥產(chǎn)能或進一步受制，資源優(yōu)勢將顯現(xiàn)，當(dāng)前華東水泥供需形勢最好。

石化行業(yè)：油品提標(biāo)2019年先行，中位油價下中樞持續(xù)上移，利好中游煉化板塊。

投資策略（略）

報告正文

藍天保衛(wèi)戰(zhàn)計劃出臺，大氣治理第二階段

事項：2018年7月3日，國務(wù)院發(fā)布《打贏藍天保衛(wèi)戰(zhàn)三年行動計劃》（后文簡稱《計劃》），標(biāo)志著大氣治理第二階段正式開啟。

“大氣十條”目標(biāo)全面完成，大氣治理第一階段告捷。2018年5月17日，生態(tài)環(huán)境部發(fā)布《大氣十條》終期考核結(jié)果，45項重點工作全部完成，其中北京、內(nèi)蒙古等15個省市考核等級為優(yōu)。關(guān)鍵指標(biāo)中，全國PM10、京津冀PM2.5、長三角PM2.5、珠三角PM2.5分別較2013年下降22.7%/39.6%/34.3%/27.7%，均遠超較2012年下降10%/25%/20%/15%的目標(biāo)。

大氣治理第二階段開啟。近來藍天保衛(wèi)戰(zhàn)被頻繁提出，在高規(guī)格的全國生態(tài)環(huán)境保護大會上，習(xí)近平主席強調(diào)，堅決打贏藍天保衛(wèi)戰(zhàn)是重中之重。2018年6月13日國務(wù)院部署實施“藍天保衛(wèi)戰(zhàn)三年行動計劃”后，7月3日正式發(fā)布《打贏藍天保衛(wèi)戰(zhàn)三年行動計劃》，表明大氣治理第二階段正式開啟。

政策解讀：行業(yè)、源頭及區(qū)域三個維度解析

時間緊：藍天保衛(wèi)戰(zhàn)三年行動計劃較大氣十條的五年考核時限縮短了2年。

任務(wù)重：藍天保衛(wèi)戰(zhàn)要求到2020年，SO2、NOx排放總量較2015年下降15%以上；PM2.5未達標(biāo)地級及以上城市濃度下降18%以上，地級及以上城市空氣質(zhì)量優(yōu)良天數(shù)比率達80%，重度及以上污染天數(shù)比率下降25%以上；北京要在“十三五”目標(biāo)基礎(chǔ)上進一步提高。

藍天保衛(wèi)戰(zhàn)行動計劃，將從行業(yè)、污染源及區(qū)域三個方面拓展（詳情見表1）。

從電力拓展到非電，確定固定源排污許可證制度重要性。重污染行業(yè)如鋼鐵、焦化、電解鋁等，在重點區(qū)域?qū)澜略霎a(chǎn)能，并將提高過剩產(chǎn)能淘汰標(biāo)準，該要求將驅(qū)動非電行業(yè)的污染物排放標(biāo)準提升，目前鋼鐵行業(yè)已接棒電力行業(yè)，進入超低排放改造階段。2017年已完成對火電/造紙/玻璃/水泥/農(nóng)藥等15個行業(yè)排污許可證的核發(fā)；2018年將核發(fā)京津冀/長三角/珠三角地區(qū)之外的石化、鋼鐵、陶瓷，以及鎳鈷錫銻等稀有金屬冶煉等，《計劃》同樣強調(diào)完善排污許可管理體系，排污許可證將在固定污染源管理發(fā)揮巨大作用。

從固定源拓展到移動源，油品提升及清潔運輸。2019年1月1日起全國全面供應(yīng)符合國六標(biāo)準的車用汽柴油。大幅提升鐵路貨運比例，大力淘汰老舊車輛，鼓勵新能源汽車，強化尾氣治理，鼓勵淘汰使用20年以上內(nèi)河航運船舶。

從京津冀拓展到汾渭平原，執(zhí)法督察持續(xù)強化。由京津冀及周邊地區(qū)，拓展至京津冀及周邊、長三角地區(qū)、汾渭平原，推廣“雙隨機、一公開”，鼓勵群眾舉報，強化環(huán)境監(jiān)測、信息公開和考核問責(zé)等，無疑將增大違規(guī)企業(yè)的生存難度，特別明確排放不達標(biāo)的企業(yè)將“堅決”整治，避免企業(yè)的僥幸心理。

環(huán)保：非電煙氣治理及提高環(huán)衛(wèi)機械化率

非電煙氣治理：鋼鐵打響非電超低排放頭炮

鋼鐵接棒電力開啟超低排放改造。2018年5月7日，生態(tài)環(huán)境部辦公廳發(fā)布《鋼鐵企業(yè)超低排放改造工作方案（征求意見稿）》；4月底以來，河北、河南鋼鐵超低排放地方標(biāo)準相繼開始征求意見，標(biāo)準均與電力行業(yè)對標(biāo)，鋼鐵進入超低排放時代。

獎懲分明：制度設(shè)計與業(yè)績掛鉤，調(diào)動企業(yè)治污主動性：

編輯：張偉