PPP是近幾年從國(guó)外引進(jìn)的流行概念，國(guó)內(nèi)政策制定部門(mén)及實(shí)務(wù)界對(duì)PPP相對(duì)其他投融資方式的比較優(yōu)勢(shì)的綜述很多，這些綜述普遍是抽象的概括，甚至有些意識(shí)形態(tài)化。由此形成一種氣場(chǎng)，貌似PPP有壓倒性的優(yōu)勢(shì)，基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目不搞PPP就是落后。作為一個(gè)多年從事基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目投融資的專業(yè)人士，深感這種一邊倒的氛圍對(duì)PPP事業(yè)的發(fā)展實(shí)質(zhì)上危害較大。為此，欣然接受機(jī)械工業(yè)出版社華章公司楊熙越女士的邀請(qǐng)，主譯這本由兩位理論與實(shí)踐兼?zhèn)涞牡聡?guó)專家合著的《基礎(chǔ)設(shè)施投資策略、項(xiàng)目融資與PPP》。原書(shū)是對(duì)德文第二版進(jìn)行修訂，補(bǔ)充了從2007/2008年金融危機(jī)中得出的經(jīng)驗(yàn)與教訓(xùn)，更新了相關(guān)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)和統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，于2009年推出的英文版。

一、作者簡(jiǎn)介及本書(shū)特點(diǎn)

兩位作者芭芭拉·韋伯博士、漢斯·威廉·阿爾芬教授都是受過(guò)系統(tǒng)性嚴(yán)格學(xué)術(shù)訓(xùn)練的博士，學(xué)術(shù)功底扎實(shí)。芭芭拉在哈佛大學(xué)與圣加侖大學(xué)的經(jīng)濟(jì)系完成博士論文，在基礎(chǔ)設(shè)施與能源行業(yè)有超過(guò)12年的直接投資和基金管理經(jīng)驗(yàn)。2003年起創(chuàng)辦BIBS，是位于蘇黎世的一家專注于股權(quán)投資與組合管理的投資顧問(wèn)機(jī)構(gòu)。芭芭拉是歐洲商學(xué)院講師，經(jīng)常發(fā)表學(xué)術(shù)論文。她曾經(jīng)在世界銀行俄羅斯分部私營(yíng)機(jī)構(gòu)拓展團(tuán)隊(duì)工作，還在安聯(lián)旗下DrKW與多元技術(shù)公司工作多年。

阿爾芬教授，德國(guó)魏瑪大學(xué)建筑經(jīng)濟(jì)學(xué)科的負(fù)責(zé)人，是位于魏瑪?shù)陌柗翌檰?wèn)公司的總經(jīng)理和創(chuàng)始人，還是BIBS的合伙人。他在基礎(chǔ)設(shè)施開(kāi)發(fā)與投資領(lǐng)域有超過(guò)20年的工作經(jīng)驗(yàn)，在非洲、亞洲、歐洲、拉丁美洲超過(guò)25個(gè)國(guó)家有研究與教學(xué)經(jīng)驗(yàn)。在入職魏瑪大學(xué)之前，在建筑與咨詢行業(yè)從事高層次工作。阿爾芬博士作為研究人員及專業(yè)顧問(wèn)，在德國(guó)PPP標(biāo)準(zhǔn)化過(guò)程中發(fā)揮了重要作用。他公開(kāi)出版了很多研究成果。

作者的氣質(zhì)決定了著作的特點(diǎn)，歸納如下：

1、本書(shū)是基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域投資者的錦囊。本書(shū)融通基礎(chǔ)設(shè)施投資、項(xiàng)目融資與PPP三個(gè)方面的諸多重要問(wèn)題，為投資者提供必要的理論知識(shí)、背景信息和實(shí)務(wù)案例，以深入理解基礎(chǔ)設(shè)施投資的核心問(wèn)題。本書(shū)主要回答以下問(wèn)題：哪些行業(yè)屬于基礎(chǔ)設(shè)施？如何分類及各類別的差異？基礎(chǔ)設(shè)施資產(chǎn)有哪些特點(diǎn)及主要投資方式？基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目融資有哪些組織模式、商業(yè)模式或合同模式？這些模式涉及哪些風(fēng)險(xiǎn)，如何確認(rèn)及評(píng)估這些風(fēng)險(xiǎn)？這些模式如何結(jié)構(gòu)化以實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)分配最優(yōu)化？等等。能夠成功駕馭如此眾多重要問(wèn)題，體現(xiàn)作者深厚的研究功底和廣博的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)。

2、本書(shū)的邏輯結(jié)構(gòu)嚴(yán)謹(jǐn)。如第三章，作者抽絲剝繭，構(gòu)建了一套實(shí)用的適合所有基礎(chǔ)設(shè)施投資項(xiàng)目的投資評(píng)價(jià)系統(tǒng)，即“基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目執(zhí)行的組織模式”。基于項(xiàng)目的基本情況、技術(shù)、經(jīng)濟(jì)、融資及法律/合同等核心要素，區(qū)分了五類組織模式，即私有化、合作、商業(yè)、合同及金融模式。作者歸納了國(guó)際比較分析的要點(diǎn)，介紹了全球范圍內(nèi)的常見(jiàn)組織模式，及其不同的風(fēng)險(xiǎn)類型與風(fēng)險(xiǎn)分配情況。

3、本書(shū)使用了很多全球范圍內(nèi)的案例。兩位作者的工作經(jīng)歷豐富，涉及全球諸多國(guó)家，所選案例覆蓋面廣，信手拈來(lái)，游刃有余。諸如介紹形式私有化模式時(shí)，引入德國(guó)國(guó)家鐵路公司、英國(guó)機(jī)場(chǎng)管理局、澳大利亞公路集團(tuán)、葡萄牙高速公路公司、法國(guó)高速公路公司等多個(gè)典型案例。隨后在介紹實(shí)質(zhì)私有化模式時(shí)，引入德國(guó)電信公司、德國(guó)機(jī)場(chǎng)集團(tuán)、西班牙航空公司、意大利高速公路公司等眾多案例。這些典型案例的梳理，雖然限于篇幅并不太詳細(xì)，但為有心專業(yè)人士進(jìn)一步有針對(duì)性地研究有關(guān)案例，提供了索引性的指南。本書(shū)還介紹了一些不太成功的PPP案例，著名的有：英國(guó)鐵路公司私有化項(xiàng)目的完全失敗、英國(guó)機(jī)場(chǎng)管理局私有化項(xiàng)目的瞎折騰、德國(guó)鐵路公司私有化項(xiàng)目陷入停滯、泰晤士水務(wù)私有化項(xiàng)目實(shí)質(zhì)控制人頻繁變動(dòng)及服務(wù)水平下降，等。深入了解這些案例，有助于讀者全面理性認(rèn)識(shí)PPP的優(yōu)勢(shì)與不足。

當(dāng)然，本書(shū)也存在一些不足，主要有：涉及主題太多，部分問(wèn)題的分析討論浮于表面；缺乏對(duì)不同國(guó)家法律制度的比較；案例描述與分析比較簡(jiǎn)單。

不過(guò)，瑕不掩瑜。認(rèn)真讀完本書(shū)，讀者可以對(duì)基礎(chǔ)設(shè)施投資領(lǐng)域中諸多重要問(wèn)題有更準(zhǔn)確的理解，對(duì)主要國(guó)家基礎(chǔ)設(shè)施投融資領(lǐng)域發(fā)展演進(jìn)有全局性的把握，對(duì)諸多國(guó)際典型案例成敗是非有更客觀的認(rèn)識(shí)。本書(shū)特別適合于以下目標(biāo)群體：

1、基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域的財(cái)務(wù)投資者，諸如保險(xiǎn)公司、養(yǎng)老基金、信托公司、基金管理公司及商業(yè)銀行；

2、基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域的專業(yè)投資者，諸如建筑企業(yè)、運(yùn)營(yíng)商、供應(yīng)商、技術(shù)提供商、設(shè)施運(yùn)營(yíng)商等；

3、負(fù)責(zé)不同行業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施的公共部門(mén)，特別是項(xiàng)目建設(shè)相關(guān)部委，地方政府行業(yè)主管部門(mén)及下屬機(jī)構(gòu)，財(cái)政部門(mén)及審計(jì)機(jī)構(gòu)等監(jiān)督部門(mén)；

4、公共及私營(yíng)基礎(chǔ)設(shè)施公司，諸如電力供應(yīng)商、供水公司及垃圾處理公司、機(jī)場(chǎng)、鐵路公司等。

5、本書(shū)的理論深度還適合作為學(xué)生的教材。

二、PPP的核心是公共治理問(wèn)題

PPP涉及政府、社會(huì)資本、社會(huì)公眾長(zhǎng)達(dá)20-30年的長(zhǎng)期合作關(guān)系，不同階段還會(huì)涉及設(shè)計(jì)、施工、運(yùn)營(yíng)、供應(yīng)商等諸多市場(chǎng)主體，所提供產(chǎn)品往往是與普通民眾生存權(quán)相關(guān)的基本公共產(chǎn)品與公共服務(wù)。本質(zhì)上，PPP不是一個(gè)行政管理問(wèn)題，也不是一個(gè)民事合同問(wèn)題，而是一個(gè)涉及多方主體長(zhǎng)期合作關(guān)系和多元利益持續(xù)博弈的公共治理問(wèn)題。PPP的核心在于公共治理機(jī)制的有效建立及良性運(yùn)行，對(duì)整體法治環(huán)境、恪守契約精神、爭(zhēng)議解決機(jī)制的要求頗高。如果偏離公共治理機(jī)制建設(shè)這個(gè)核心，不論是從財(cái)政與融資角度，還是從工程建設(shè)角度推進(jìn)PPP，都難以走上正道。

從法治環(huán)境角度看，目前國(guó)內(nèi)還存在較大差距。清華大學(xué)公共管理學(xué)院于安教授近期在財(cái)政部主辦的PPP法治建設(shè)國(guó)際研討會(huì)上發(fā)言，指出國(guó)內(nèi)PPP法律制度構(gòu)建方面的幾個(gè)核心問(wèn)題：一是司法裁判是PPP整個(gè)法律過(guò)程的最終環(huán)節(jié)，司法保障的充分程度與PPP的發(fā)展前景密切相關(guān)；二是PPP機(jī)制必須有法律制度的支撐，相關(guān)法律文件應(yīng)當(dāng)達(dá)到與權(quán)利保護(hù)所適應(yīng)的法律效力，才有可能提供充分的法律保障；三是國(guó)內(nèi)現(xiàn)行的成文法體系缺乏普通法的靈活性和包容性，需要找到一個(gè)結(jié)合點(diǎn)來(lái)解決怎么在中國(guó)法律體系里面讓PPP落地的問(wèn)題。這幾個(gè)問(wèn)題是國(guó)內(nèi)PPP立法無(wú)法繞過(guò)的難點(diǎn)和重點(diǎn)。

編輯： 李丹