在日本，主要是地方政府做PPP，并且地方政府具有完全自主權。在日本PPP用得最多是BTO模式（建設-移交-運營），而不是BOT/BOO模式。我國用得最多的是BOT，企業(yè)出資建設運營，期滿之后把設施無償還給政府；而BTO，是企業(yè)投資建設好之后，先把設施所有權還給政府，之后再按照特許經營協(xié)議去運營。為什么？因為對重要的敏感的基礎設施，政府當然希望能第一時間把所有權拿回來，這可以理解。再者，如果這個設施放在企業(yè)手里，它每年要交設施稅，企業(yè)也覺得不劃算。大家可能要問抵押貸款怎么辦？因為在日本不需要設施抵押，靠政府與企業(yè)之間的特許經營協(xié)議，銀行就可以放貸。這就是日本，它70%多的PPP項目用的都是BTO模式。

日本PPP模式應用領域很廣，橫跨53個領域，其特點是在社會基礎設施領域遠多于基礎經濟設施領域。因為，在日本經濟類基礎設施建得差不多了，而在教育、文化、健康、環(huán)境等社會類基礎設施領域還有不斷增長和提升的需求。清華大學PPP研究中心正在組織專家把日本PPP的經驗用一本書的形式介紹到中國來。

再回到垃圾發(fā)電項目。我想給大家簡單介紹一下新加坡的經驗。新加坡用的是DBOO或者DBFO而不是BOT，因為前者產權關系更為清晰。新加坡生活垃圾焚燒發(fā)電項目的主要邊界條件，如下圖所示。核心內容包括：投標時主要報三個指標，噸垃圾資金成本、噸垃圾固定運營維護成本和噸垃圾變動運營維護成本；發(fā)電收入的98%被政府拿走，所以企業(yè)發(fā)電效率達不到要求時要被罰款；調價機制中有獎有罰，有精細化的隨CPI變動調整；經營到期后實行有償處置，包括繼續(xù)續(xù)約，有償收購，有償拆除等。

中國PPP，請讓理念先行、量力而行、簡單易行

最后，中國的PPP到底怎么做？大家可以看看我發(fā)在《財經》等雜志的這三篇文章：《中國PPP，請讓理念先行》《中國PPP，請量力而行》《中國PPP，請簡單易行》。

中國PPP，請讓理念先行

今年諾貝爾經濟學獎的兩位得主，一位是哈佛大學的哈特教授，一個MIT的霍姆斯特朗教授。他們?yōu)槭裁吹弥Z貝爾獎？是因為契約理論。契約理論與PPP模式有密切的關系，無論是霍姆斯特朗的完全契約理論還是哈特的不完全契約理論，都非常適合PPP模式的研究與應用。 

PPP模式最核心的理念是什么？我認為有兩點，第一是合理回報，第二是契約精神。其他如利益分享、風險分擔等都是為這兩個理念做支撐的。為什么是合理回報呢？因為回報低了，企業(yè)不干；回報高了，政府不干，民眾也不干。只有合理回報，才能是博弈后達成的共識。合理回報應具有長期性、穩(wěn)定性、激勵性、約束性、可調性與全體性。PPP在執(zhí)行當中要有剛性的一面，要講契約精神；但PPP模式執(zhí)行中還要有柔性的一面，要講可調性，因為它是一個不完全契約。如果PPP項目協(xié)議二、三十年一成不變，政府會覺得挺可怕，企業(yè)會覺得靠不住，因為在二、三十年內，無論是科技進步還是城市管理，有太多不可預知的可能。因此，不完全契約理論更符合PPP模式，在崇尚契約精神的前提下處理好“不變”與“變”的關系，可能是PPP應用中的必修課。還有全體性，合理回報要善始善終，從開始的咨詢、EPC、融資到最后的退出以及資產轉讓，任何一個環(huán)節(jié)和任何一個主體都不允許形成暴利。例如，垃圾焚燒、污水處理項目，在資產轉讓中應該明確兩點：一是轉讓要經當地政府同意，二是你賣多少錢當地政府有權干預，否則你賣太高的價錢，既違反了合理回報理念，也加大了接盤者的經營負擔，到頭來還是要由政府和民眾買單，這是不可以的。

中國PPP，請量力而行

面對國內短時間內如此大規(guī)模、爆發(fā)式的PPP需求，我們的政府與企業(yè)在能力上都準備好了嗎？如果能力駕馭不了需求，就是力不從心，其后果有二：一是項目滿天飛就是落不了地；二是匆忙“硬著陸”、倉促“辦婚禮”，為未來婚姻埋下隱患和危機。因此，借鑒發(fā)達國家的成功經驗，中國PPP還是要量力而行，要從政企兩個主體同時加強能力建設，增強能力自信。從政府層面，要著重提高項目識別能力、模式設計能力、財政支付能力、伙伴選擇能力以及過程監(jiān)管能力。從企業(yè)層面，則需要不斷提升投資與融資能力、技術與管理能力以及必要的定力。一方面，PPP企業(yè)二、三十年與政府合作，并在政府監(jiān)管下向社會提供相對穩(wěn)定也相對單調甚至簡單重復的公共產品或服務，需要克服“疲倦感”與“乏味感”；另一方面，PPP企業(yè)必須克服追求自身利益最大化的本能沖動，把合理回報作為企業(yè)始終堅守的經營理念和價值追求。

中國PPP，請簡單易行

最后，中國PPP，要簡單易行。立法規(guī)制簡單一點，投融資模式簡單一點，過程管理簡單一點。道理也很簡單，因為地方政府面臨的是現實問題，解決的是實際問題，而地方政府解決實際問題的慣常思路是復雜問題簡單化而不是相反，強調有效性。PPP模式如果設計操作的過于復雜就會“嚇跑”地方政府，挫傷他們的耐心與熱情，其結果要么知難而退，要么另辟蹊徑。其實，現實生活中，無論是技術創(chuàng)新還是社會管理，有效加簡單始終是人類的追求?，F在學術界、咨詢培訓界和金融界等都有把PPP復雜化的本能推動，但請記住黃奇帆市長的一句刺耳的話，“把金融搞得很復雜的人都是騙子”。PPP界流行一種說法，PPP是婚姻而不是婚禮。順著婚姻說開去，維持婚姻的美滿不容易，但并不復雜。志同道合，婚姻就成功了一半，再懂得珍惜與妥協(xié)，婚姻就成功了另一半。復雜化的婚姻不太可能美滿，復雜化的PPP也不太容易成功。所以中國PPP，還是要簡單易行，大道在前，大道至簡！謝謝大家！（掌聲）

互動環(huán)節(jié)——

1、提問：我來自南京萬德思環(huán)保，王總的演講非常精彩，剛才您提到PPP要做得好，關鍵在于不管哪種形式都一定要有個“O”(運營）段，如果想“O”得好，除了您講的技術創(chuàng)新，還需要有商業(yè)模式創(chuàng)新的支持。在商業(yè)模式創(chuàng)新方面，不知道您有沒有一些好的經驗，或者說我們應該朝哪些方面學習、借鑒？

王天義：光大國際做了一兩百個環(huán)保PPP項目，但我們在融資模式、商務模式上卻比較簡單，主要靠自有資金加銀行貸款，包括世界銀行、亞發(fā)行、國家開發(fā)銀行等的長期低息貸款，我們沒有做非常復雜的商業(yè)模式和投融資模式的設計。國內的PPP模式有股權投資，有債權投資，股權投資當中，我主張一定要有運營方，而且要成為重要股東，最好成為控股股東，這樣即便其它股權投資者將來退出，項目運營也不至于受太大的影響，這是政府所希望和要求的。

2、提問：從南京到三亞，我們公司在化解鄰避效應方面做了一些努力。關于工廠花園化方面的做法，能否給我們一些指導意見？

王天義：光大國際有60多個垃圾發(fā)電項目，我們努力把每一個項目都做成花園式的工廠，而且我們每新建一個垃圾發(fā)電廠，花園效果都要要求比原來的更好。其實，我們現在在花園效果基礎上，正在實施更高的追求，那就是爭取按小時向社會公開披露煙氣在線監(jiān)測指標小時均值和滲濾液出水指標小時檢測值等。這富有挑戰(zhàn)性，光大國際愿意在這方面做出努力，也希望跟大家一起努力，為中國環(huán)保事業(yè)以及破解鄰避效應做出積極貢獻。

（如若轉載，請注明“來源：中國固廢網”，謝謝！）

編輯：葉馨