總體上來(lái)講，2011年上半年的中國(guó)水業(yè)市場(chǎng)“喜”多過(guò)于“憂”?！耙惶?hào)”文件，“指導(dǎo)意見(jiàn)”為整個(gè)產(chǎn)業(yè)帶來(lái)了實(shí)實(shí)在在的政策刺激。而另一方面，水價(jià)問(wèn)題再次凸顯，理順?biāo)畠r(jià)已成為目前中國(guó)水業(yè)市場(chǎng)發(fā)展急需解決的問(wèn)題。上半年，江南水務(wù)的成功上市，再次激發(fā)了業(yè)內(nèi)中小環(huán)保企業(yè)、地方水務(wù)公司的上市熱情，各地水司紛紛制定戰(zhàn)略規(guī)劃，謀求上市發(fā)展。

2011年中盤(pán)點(diǎn) 環(huán)境服務(wù)業(yè)時(shí)代將臨

作者：傅濤 肖瓊

二零一一年七月

一、宏觀形勢(shì)解析 

貨幣政策趨緊 “資本為王”時(shí)代將再次到來(lái) 

2011年上半年，央行已連續(xù)六次調(diào)高存款準(zhǔn)備金，大量資金被凍結(jié)，企業(yè)貸款在變的艱難。上半年，CPI持續(xù)走高，通貨膨脹短期內(nèi)得不到緩解，貨幣政策將進(jìn)一步緊縮。在此背景下，地方基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)資金缺口進(jìn)一步加大。中國(guó)將再次進(jìn)入“資本為王”的時(shí)代。 

“經(jīng)濟(jì)加速轉(zhuǎn)型”下的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)迎來(lái)發(fā)展良機(jī) 

“十二五”時(shí)期轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式的關(guān)鍵時(shí)期，是第一次把加快轉(zhuǎn)變發(fā)展方式作為“主線”。一方面，轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式給戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)帶來(lái)了發(fā)展良機(jī)，另一方面，在轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式的大的背景下，產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型已成為全國(guó)各行業(yè)的普遍行為。排在戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)之首的環(huán)保產(chǎn)業(yè)，有望成為變革過(guò)程中最受益的產(chǎn)業(yè)之一。 

“維穩(wěn)”主基調(diào) 影響價(jià)格調(diào)整 

2011年以來(lái)，國(guó)際上的局部動(dòng)亂以及各種災(zāi)難事件，已影響到中國(guó)的政治局面。維穩(wěn)將成為中國(guó)政府制定決策的基調(diào)。維穩(wěn)的政策基調(diào)將推動(dòng)服務(wù)均等化的發(fā)展。在此背景下，政府一方希望調(diào)整資源性價(jià)格，另一方面又希望價(jià)格的調(diào)整對(duì)社會(huì)不要產(chǎn)生沖擊。同時(shí)，維穩(wěn)的主基調(diào)會(huì)帶來(lái)政府對(duì)基礎(chǔ)設(shè)施的加大投入，比如：水利基礎(chǔ)設(shè)施。 

二、政策年中總結(jié) 

戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)政策-為環(huán)保產(chǎn)業(yè)的發(fā)展帶來(lái)機(jī)遇 

2010年9月通過(guò)的《國(guó)務(wù)院關(guān)于加快培育和發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的決定》，明確將節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)列入重點(diǎn)培育對(duì)象。戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)政策為水務(wù)行業(yè)的發(fā)展帶來(lái)了機(jī)遇。 

中央“一號(hào)文件”-把水務(wù)行業(yè)的發(fā)展提到了國(guó)家戰(zhàn)略高度 

2011年1月29日，新華社全文轉(zhuǎn)發(fā)了《中共中央 國(guó)務(wù)院關(guān)于加快水利改革發(fā)展的決定》(下稱 中央“一號(hào)文件”)，“一號(hào)文件”正是從戰(zhàn)略和全局高度出發(fā)，明確了新時(shí)期的水利發(fā)展戰(zhàn)略定位。同時(shí)明確指出要積極推進(jìn)水價(jià)改革。 

“指導(dǎo)意見(jiàn)”-明確環(huán)境產(chǎn)業(yè)向環(huán)境服務(wù)業(yè)轉(zhuǎn)型方向 

2011年4月5日，環(huán)境保護(hù)部發(fā)布了《關(guān)于環(huán)保系統(tǒng)進(jìn)一步推動(dòng)環(huán)保產(chǎn)業(yè)發(fā)展的指導(dǎo)意見(jiàn)》率先統(tǒng)一思想：明確指出充分認(rèn)識(shí)環(huán)保產(chǎn)業(yè)的戰(zhàn)略性、基礎(chǔ)性地位，進(jìn)一步發(fā)揮環(huán)保系統(tǒng)在推動(dòng)環(huán)保產(chǎn)業(yè)發(fā)展中的作用?！爸笇?dǎo)意見(jiàn)”的發(fā)布也明確了環(huán)境產(chǎn)業(yè)向環(huán)境服務(wù)的轉(zhuǎn)型。 

水質(zhì)標(biāo)準(zhǔn)提升在即-機(jī)遇與挑戰(zhàn)并存 

2012年7月1日是國(guó)家新的《生活飲用水衛(wèi)生標(biāo)準(zhǔn)》全部檢測(cè)項(xiàng)目實(shí)施的最遲時(shí)間。而根據(jù)目前的相關(guān)調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，全國(guó)超3000家自來(lái)水公司中，僅有約400家的出廠水質(zhì)達(dá)到了106項(xiàng)指標(biāo)。在此背景下，提標(biāo)改造與水質(zhì)監(jiān)測(cè)檢測(cè)存在著必然的市場(chǎng)機(jī)會(huì)。另一方面社會(huì)對(duì)水質(zhì)問(wèn)題的關(guān)注度可能迅猛爆發(fā)。 

環(huán)境法的修訂 為環(huán)保部實(shí)現(xiàn)綜合性地位提供契機(jī) 

《中華人民共和國(guó)環(huán)境保護(hù)法》自1989年修訂實(shí)施以來(lái)，已超過(guò)30年的時(shí)間。2011年，《環(huán)境法》的修訂被掉上政府工作日程?！董h(huán)境法》的修訂，將明確地方政府的責(zé)任主體問(wèn)題，明確污染者、治污染者和公眾之間的關(guān)系，明確環(huán)境治理資金的來(lái)源問(wèn)題，明確環(huán)境治理監(jiān)管的方式等。《環(huán)境法》的修訂，將為環(huán)保部實(shí)現(xiàn)綜合性地位提供契機(jī)。 

理清價(jià)格依然是水務(wù)行業(yè)改革的核心所在 

《國(guó)務(wù)院批轉(zhuǎn)發(fā)展改革委關(guān)于2011年深化經(jīng)濟(jì)體制改革重點(diǎn)工作意見(jiàn)的通知》中，要求積極推進(jìn)水價(jià)改革，合理制定水資源費(fèi)征收標(biāo)準(zhǔn)和水利工程供水價(jià)格。 

政府明確垃圾處理方向 促進(jìn)產(chǎn)業(yè)化的形成 

2011年4月底,國(guó)務(wù)院批轉(zhuǎn)住建部等16部委發(fā)布的《關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)城市生活垃圾處理工作意見(jiàn)》,明確了垃圾焚燒的發(fā)展方向及推行城市生活垃圾處理收費(fèi)制度?！兑庖?jiàn)》的出臺(tái)將促進(jìn)垃圾處理產(chǎn)業(yè)化形成。據(jù)了解，國(guó)務(wù)院正在著手出臺(tái)下一步的實(shí)施細(xì)則。 

環(huán)境稅呼聲越來(lái)越大 

環(huán)境稅已被列入“十二五”規(guī)劃，但是還沒(méi)有一個(gè)可操作的計(jì)劃和實(shí)施細(xì)則。有關(guān)部門(mén)正在研究這個(gè)問(wèn)題。環(huán)境稅是近年來(lái)提及率將大的一項(xiàng)環(huán)保稅收政策，從國(guó)家的政策走向以及產(chǎn)業(yè)發(fā)展形勢(shì)來(lái)看，“十二五”期間將有望開(kāi)征。 

產(chǎn)業(yè)規(guī)劃將密集出臺(tái) 

據(jù)了解，與節(jié)能環(huán)保相關(guān)的《節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃》、《環(huán)境服務(wù)業(yè)“十二五”發(fā)展規(guī)劃》等已提交至國(guó)家決策部門(mén)，預(yù)計(jì)將在2011年下半年出臺(tái)。另一部對(duì)中國(guó)環(huán)保產(chǎn)業(yè)的發(fā)展具有影響作用的行業(yè)發(fā)展規(guī)劃——國(guó)家環(huán)境保護(hù)“十二五”規(guī)劃目前正在由環(huán)保部組織編制中，并初步確定，“十二五”期間我國(guó)環(huán)保投資將達(dá)3.1萬(wàn)億，較“十一五”期間1.54萬(wàn)億的投資額上升121%。同時(shí)，《全國(guó)城鎮(zhèn)污水處理及再生利用設(shè)施建設(shè)規(guī)劃》以及《全國(guó)城鎮(zhèn)生活垃圾無(wú)害化處理設(shè)施建設(shè)規(guī)劃)》也在制定中。由此，一系列規(guī)劃的制定，將促進(jìn)環(huán)境產(chǎn)業(yè)、水務(wù)行業(yè)市場(chǎng)的進(jìn)一步壯大發(fā)展。 

三、投融資環(huán)境 

地方政府資金缺口將進(jìn)一步加大 

國(guó)家一輪的投資拉動(dòng)后，總是會(huì)帶來(lái)一輪的資金緊張。在目前國(guó)家貨幣政策緊縮的宏觀背景下，地方政府的資金壓力凸顯。同時(shí)，在重慶水務(wù)以江南水務(wù)成功上市融資的帶動(dòng)下，地方政府拼命鼓勵(lì)當(dāng)?shù)氐乃畡?wù)公司上市進(jìn)行融資。就目前來(lái)看，各地水司上市的熱情正如火如荼進(jìn)行中。而政府對(duì)水務(wù)公司的上市支持，并不是為了真正的行業(yè)發(fā)展，主要解決資金短缺問(wèn)題。 

資本市場(chǎng)繼續(xù)看好 

一方面，隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，中國(guó)的宏觀投融資環(huán)境逐漸放寬，資本市場(chǎng)的完善與擴(kuò)寬給水務(wù)行業(yè)開(kāi)啟了新的融資渠道。自2008年以來(lái)，資本市場(chǎng)對(duì)環(huán)保和水務(wù)概念念股的認(rèn)可與熱捧，又反過(guò)來(lái)影響著越來(lái)越多的水務(wù)企業(yè)通過(guò)上市進(jìn)行融資。另一方面，大量的PE/VC通過(guò)資本市場(chǎng)進(jìn)入到產(chǎn)業(yè)發(fā)展當(dāng)中來(lái)。 

據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，“十五”末期，在主板、中小企業(yè)板以及創(chuàng)業(yè)板上市的環(huán)境類(lèi)企業(yè)43家，到“十一五”期末，達(dá)到53家，五年間共增加10家上市企業(yè)。 

四、市場(chǎng)關(guān)注點(diǎn) 

BOT依然是污水處理、垃圾焚燒處理的主流發(fā)展模式 

“十一五”期間，BOT、TOT等商業(yè)模式得到了進(jìn)一步發(fā)展。2011年上半年，這一商業(yè)模式依然是污水處理、垃圾焚燒處理產(chǎn)業(yè)的主流模式。根據(jù)《中國(guó)城鎮(zhèn)污水處理市場(chǎng)系列分析報(bào)告(2011版)之二——污水處理BOT項(xiàng)目市場(chǎng)分析報(bào)告》內(nèi)容顯示，截止到2011年2月，全國(guó)城鎮(zhèn)污水處理廠建設(shè)市場(chǎng)化程度已達(dá)到46.56%，其中BOT項(xiàng)目數(shù)量占比達(dá)到31.11%，TOT項(xiàng)目數(shù)量占比為4.24%。這一趨勢(shì)在“十二五”期間，將繼續(xù)保持。 

污水處理運(yùn)營(yíng)市場(chǎng)問(wèn)題凸顯 行業(yè)需要專(zhuān)業(yè)化運(yùn)營(yíng)公司 

從上面內(nèi)容可以看出，除去市場(chǎng)化的項(xiàng)目，全國(guó)還有超過(guò)53%項(xiàng)目未進(jìn)行市場(chǎng)，其運(yùn)營(yíng)環(huán)節(jié)還在政府層面。根據(jù)相關(guān)調(diào)研來(lái)看，多數(shù)經(jīng)濟(jì)不發(fā)達(dá)地區(qū)的污水處理廠由于資金短缺問(wèn)題，而無(wú)法正常運(yùn)營(yíng)。這個(gè)運(yùn)營(yíng)困境在我國(guó)的河南、四川等省凸顯，市場(chǎng)亟需專(zhuān)業(yè)化運(yùn)營(yíng)公司的參與。但資金問(wèn)題有等解決。 

新興產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域引起市場(chǎng)關(guān)注 但投資模式待創(chuàng)新 

“十一五”期間，污泥處理處置、再生水利用、海水淡化、工業(yè)廢水領(lǐng)域取得了一定的發(fā)展基礎(chǔ)，得到了一定突破?！笆濉逼陂g，這些新興領(lǐng)域?qū)?huì)得到進(jìn)一步關(guān)注，投資機(jī)會(huì)將會(huì)進(jìn)一步挖掘。但是目前，這些新興領(lǐng)域還沒(méi)有很好的投資模式。 

五、產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向 

環(huán)境服務(wù)業(yè)轉(zhuǎn)型趨勢(shì)明顯 

中國(guó)環(huán)境服務(wù)業(yè)歷經(jīng)了四個(gè)核心轉(zhuǎn)型階段：第一階段是以設(shè)備制造業(yè)為核心；第二階段是以工程建設(shè)業(yè)為核心；第三階段是以投資運(yùn)營(yíng)為核心；現(xiàn)階段正在向綜合環(huán)境服務(wù)業(yè)的轉(zhuǎn)型與發(fā)展。一方面，政府從政策上確定了環(huán)境產(chǎn)業(yè)向環(huán)境服務(wù)業(yè)轉(zhuǎn)型的方向，另一方面，各企業(yè)均在把各自的戰(zhàn)略定位于綜合環(huán)境服務(wù)提供商或系統(tǒng)解決方案提供商，如北控水務(wù)：綜合水務(wù)系統(tǒng)解決方案提供商，首創(chuàng)股份：國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的綜合環(huán)境服務(wù)商，國(guó)中水務(wù)：水務(wù)產(chǎn)業(yè)系統(tǒng)服務(wù)提供商……但是由于商業(yè)模式的無(wú)法突破，無(wú)論是在水務(wù)領(lǐng)域，還是固廢領(lǐng)域，真正的綜合環(huán)境服務(wù)企業(yè)還沒(méi)有形成。 

理順價(jià)格勢(shì)在必行 

價(jià)格是產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)化發(fā)展的支撐。水價(jià)是水務(wù)行業(yè)發(fā)展的經(jīng)濟(jì)支撐，但是目前，中國(guó)的水價(jià)形成機(jī)制遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒(méi)有建立。而水價(jià)如果不能理順，水務(wù)行業(yè)的主業(yè)就不是個(gè)產(chǎn)業(yè)環(huán)境，水務(wù)企業(yè)只能靠轉(zhuǎn)移支付、靠投機(jī)取巧才能生存。 

編輯：楊瑞雪